금융감독당국이 최소 70조원 이상으로 늘어난 보험사들의 해외 대체투자에 대한 선제적 리스크 관리를 위해 최근 위험 점검 모델을 만들어 업계와 공유한 것으로 전해졌다.

13일 금융권 등에 따르면, 금융감독원은 최근 보험업계와 ‘해외 대체투자 위험 점검 모델’을 만들어 실무에 활용할 수 있도록 했다. 블룸버그 등 다양한 해외 시장 지표와 실제 대체투자 위험성 간 상관관계를 분석한 후 발굴한 주요 지표에서 변동이 발생할 경우 관련 투자 자산들을 점검하는 내용이다.

또 상업용 오피스 건물, 항공기 등 자산별 시장의 위험 수준을 한눈에 알아볼 수 있도록 위험도를 초록색(저위험)~빨간색(고위험)의 색상으로 구분해 위험도가 높아지면 바로 시장 상황을 확인해 리스크를 관리할 수 있다.

금감원은 모니터링 지표들이 대체투자의 위험성을 얼마나 잘 반영하는지 적합성을 분석해 보고 지표들을 지속적으로 개선해 나갈 계획이다. 해외 대체투자 흐름에 맞춰 미국 등 선진시장 중심인 지표도 확대하는 방안을 검토할 수도 있다.

금감원 관계자는 “보험사들이 해외 대체투자를 많이 하고 있는데, 국내 대체투자와 달리 가격 등 관련 정보들을 일일이 확인하기 어렵다”며 “국가별 위험, 자산별 위험을 모니터링할 수 있는 지표들을 발굴해 업계와 공유하는 것”이라고 설명했다.

보험사들의 해외 대체투자 규모는 적게는 70조원, 많게는 100조원에 달할 것으로 추정된다. 앞서 금감원은 2020년 9월 말 기준 보험사 해외 대체투자 규모가 70조4000억원으로 집계한 바 있다. 이는 전체 대체투자의 41%를 차지하는 수준이다.

유형별로는 부동산이 24조1000억원(34.2%)으로 가장 많고 ▷사회간접자본(SOC) 20조원(28.4%) ▷기업 인수·구조조정 관련 투자 9조3000억원(13.2%) ▷유동화 5조6000억원(8.0%) ▷항공·선박 5조2000억원(7.4%) 순이다.

업계에서는 글로벌 고금리 기조 장기화에 따른 해외 부동산 시장 침체로 오피스, 상가, 호텔 등 관련 대체투자의 수익성이 악화될 가능성이 제기돼 왔다. 최근에는 후순위 대출채권이나 지분투자 방식도 늘어나 손실 위험이 더 커진 상황이다. 게다가 해외 대체투자는 딜소싱(투자처 발굴)부터 정보 비대칭 문제가 따르고 비공개 시장에서 거래가 이뤄지는 경우가 많아 우려가 계속되고 있다.

최근 롯데손해보험이 메리츠증권을 상대로 “위험성을 제대로 고지하지 않고 해외 발전소 관련 펀드를 판매했다”며 민사소송을 내고 금감원에 민원까지 제기한 사건이 신호탄이 될 수 있다는 관측도 나온다. 한 업계 관계자는 “해외 부동산 투자와 관련해 전문 운용인력·조직을 갖춘 보험사가 많지 않다”며 “당국이 관련 모니터링 체계를 강화해야 한다”고 말했다.

보험업계는 2021년 ‘대체투자 리스크관리 모범규준’을 제정해 자산건전성 관리기준을 마련하고, 투자시 실사 원칙화, 투자자산 모니터링 의무화 등 리스크관리 방안을 구체화한 바 있다. 강승연 기자