금융위원회가 지난해부터 예고했던 토큰 증권 가이드라인을 내놨지만 막상 뚜껑을 열어 보니 가상자산에 대한 부분은 이전 내용의 반복이고 여전히 기준의 모호함이 남았다. 가상자산거래소들은 토큰 증권을 판별하기 위한 각자의 방침을 충실히 지키면서 국회에 계류 중인 ‘디지털자산 기본법’ 제정을 다시 기다려야 하는 상황이 됐다.

이에 따라 가상자산업계에는 ‘토큰 증권 거래종료(상장폐지) 가능성이 남아 있다’는 우려와 ‘제도권과 협업으로 궁극적으로 시장 파이가 커질 것’이라는 안도가 교차하는 모습이다.

그러나 가상자산시장에 무엇보다 중요한 것은 ‘대형 사고’가 없어야 한다는 점이다.

지난해 계단식 하락을 거듭한 가상자산 대장주 비트코인 현황을 보면 그 이유는 명확해진다. 지난해 5월 ‘테라-루나’ 사태 이후 약 4만달러에서 2만달러로 반 토막 난 이후 1만8000~2만달러 초반을 5개월간이나 힘겹게 유지했으나 다시 11월 ‘FTX 사태’라는 직격탄을 맞고 추가로 떨어져 1만5000달러대로 연저점을 찍었다.

이후 다시 나름 박스권을 유지하다 새해 들어 미국 인플레이션 둔화와 글로벌 금리인상 중단 움직임이 보이면서 현재 2만3000달러에 육박하며 순항하고 있다. 중요한 것은 이 시기 추가적인 대형 사고가 없었다는 점이다. 물론 중간중간 글로벌 긴축 불확실성에 흔들리긴 하지만 대형 사고 발생 시 낙폭에 댈 바는 아니었다.

가상자산시장에 사고가 없었다면 업계의 자율 영역은 지금보다 훨씬 크고, 규제보다 블록체인산업 진흥에 초점이 맞춰졌을 것이며, 비트코인 등 가상자산 시세도 훨씬 더 높은 곳에 있었을 것이다. 실제 국회 윤창현 국민의힘 의원안과 백혜련 더불어민주당 의원안으로 대표되는 ‘디지털자산 기본법’의 기류도 대형 사고를 겪으면서 산업 진흥과 신사업 육성에서 투자자 보호 중점으로 바뀐 바 있다.

디지털자산 거래소 공동협의체(닥사, DAXA) 소속 거래소로서 유일하게 올해 비트코인 밴드를 내놓은 빗썸은 올해 비트코인 상단을 4만2000달러(약 5200만원)로 제시했다. 다만 ‘대형 거래소 또는 크립토 서비스업체, 코인 발행사가 파산하거나 뱅크런이 발생할 가능성을 완전히 배제하기 어려우나 그 가능성은 현재 모델에 반영하지 않았다’고 명시한 점도 새겨봐야 한다.

글로벌 1위 거래소 바이낸스가 어려움을 겪고 있는 국내 거래소 고팍스의 대주주로 올라서도, 게임사 위메이드가 ‘위믹스 살리기’에 총력을 기울여 300억원을 투자해도 사고 또는 투자자 신뢰를 저해하는 요소가 발견되면 시장 활성화에 무용지물이 될 것이다.

가상자산업계는 더는 파산이나 투자자 신뢰를 저버리는 일이 발생하지 않도록 보수적이고 안정적으로 코인 발행 또는 유통에 임해야 하는 점을 염두에 둬야 한다.