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[헤럴드경제=윤호 기자] 지난해 신용등급이 초우량인 기업들을 제외하고는 회사채 발행이 반 토막에 가깝게 급감한 것으로 나타났다. 이같은 양극화 현상은 새해에도 지속되고 있다.

9일 금융투자업계에 따르면 지난해 AAA등급 일반 회사채 발행 규모는 12조3250억원인 것으로 나타났다. 지난 2021년 AAA등급 회사채 발행 규모가 11조9000억원이었음을 고려하면 약 4% 증가한 수준이다.

그러나 AAA 미만 등급의 회사채 발행은 직전 해보다 평균 40% 이상 감소했다. A등급군(A-∼A+) 발행 규모는 지난해 6조3450억원에 그쳐 재작년보다 55% 급감했고, 같은 기간 AA(AA-∼AA+)와 BBB(BBB-∼BBB+)등급군도 각각 32%, 35%나 감소했다.

작년 시장의 예상보다 금리가 빠르게 오른 데다 하반기 레고랜드 사태로 자금조달 여건이 급격히 악화, 초우량 기업을 제외하고는 회사채 발행에 엄두를 내지 못했다는 해석이 나온다.

김상만 하나증권 연구원은 "그나마 AAA급 기업들은 시장 상황이 나빠져도 높은 금리를 주고서라도 회사채를 발행할 수 있었지만, 이하 등급의 기업들은 발행 타이밍을 놓친 측면이 크다"고 말했다.

양극화 현상은 새해에도 지속되고 있다. 새해 들어 지난해 고점 대비 낮아진 발행금리, 기관투자자들의 계절성 수요 증가, 당국의 시장 안정화 정책 효과 등이 맞물리면서 연초 회사채 발행이 부쩍 늘긴 했지만 AA급 이상의 우량 기업들이 대부분이다.

연초 수요예측에서 3조원에 가까운 자금이 몰렸던 KT(AAA), 4조원 가까이 매수 주문이 몰렸던 포스코(AA+), 1조원이 넘는 뭉칫돈이 들어온 이마트(AA), 3조원 이상의 돈이 몰린 LG유플러스(AA) 모두 AA등급 이상의 신용도를 지닌 우량 기업들이었다.

금융당국의 시장 안정화 정책이 효과를 내고 있다고는 하나, 경기침체와 고금리라는 거시적 여건이 여전한 상황에서 회사채 전체로 온기가 확산하기에는 아직 한계가 있다는 분석이 나온다.

김기명 한국투자증권 연구원은 "현재 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크 우려로 회사채 시장의 투자심리가 위축된 상황"이라며 "이로 인해 기관투자자들도 AA급 미만의 회사채는 매수하기 부담스러운 측면이 있어 우량·비우량 회사채 간 수급에 차별이 생길 수밖에 없다"고 했다.