서울 양재동 하나로마트를 찾은 시민들이 생필품을 고르고 있다. 박해묵 기자

[헤럴드경제=성연진 기자] 빠르게 회복한 민간소비가 물가상승과 금리 인상으로 다시 둔화될 것이란 전망이 나왔다. 다만 급격히 늘어나는 해외여행으로 해외소비는 증가할 것으로 예상됐다.

20일 한국은행은 ‘향후 재화, 서비스, 해외소비의 회복 경로 점검’ 보고서를 통해 이같이 밝혔다. 보고서는 방역조치가 해제된 4월 이후 대면 서비스를 중심으로 민간소비가 빠르게 회복되고 있다고 진단했다.

그러나 최근 임금 상승 속도 둔화 등으로 실질구매력 증가세가 약화되고 부동산 등 자산가격 하락으로 인한 역(逆)자산효과가 소비 회복을 제약할 것으로 봤다. 다만 코로나19 대유행 기간 누적된 가계저축이 부정적 충격을 일부 완충할 것으로 기대했다. 초과저축 규모는 2021년 기준 민간소비의 약 10% 규모로 추정됐다

금리 상승 및 소비심리 부진은 내구재 등 재화 서비스에 가장 큰 영향을 미칠 것으로 예측됐다. 서비스 소비도 펜트업 수요(보복·지연 수요)가 점차 해소되면서 회복 속도가 둔화될 전망이다.

반면 과거 추세 수준에 28% 수준으로 회복된 해외소비는 최근 각국의 입국규제 완화와 항공사 국제선 증편 등으로 회복세가 빨라질 것으로 전망된다.

한은은 향후 글로벌 경기 둔화 및 금리 상승 속도와 폭에 따라 민간소비 회복 경로에 하방 압력이 더 커질 수 있을 것으로 봤다. 기준금리 상승으로 가계의 이자 수지 적자 폭이 확대되면서 민간소비 여력이 축소될 것으로 분석했다.

한은 분석에 따르면 기준금리가 50bp(1bp=0.01%포인트) 상승해 3.00%가 되면 이자수지는 4000억∼3조2000억원 줄어들어 민간소비 증가율을 0.01∼0.06%포인트(p) 둔화시킨다.

기준금리가 100bp 오를 경우 줄어드는 가계의 이자수지는 8000억∼6조3000억원, 민간소비 증가율 감소폭은 0.02∼0.13%p에 달하는 것으로 추정됐다.

보고서는 "금리 상승이 경기 부진과 자산가격 급락, 고용 사정 악화 등으로 이어질 경우 민간소비에 대한 영향은 더 커질 것"이라고 밝혔다.

한은 관계자는 “금리 인상이 경기 부진, 자산가격 급락, 고용사정 악화 등으로 이어질 경우 민간소비에 대한 영향이 더욱 커질 소지가 있다”고 했다.