오는 17일 중국 후강퉁제도 시행으로 중국 주식시장이 개인투자자들에게 개방된다.

그 동안 펀드 투자나 홍콩 주식시장에 상장된 중국 기업에만 투자가 가능했던 개인투자자들이 후강퉁제도가 시행되면 중국 주식시장의 개별 기업에 직접 투자할 수 있는 길이 열린다.

특히 골드만삭스 등이 후강퉁이 중국 증시의 판도를 바꿀 이벤트가 될 것이라는 기대감에 찬 전망을 내면서 세계적인 관심을 모으고 있다. 국내 증권사들도 후강퉁 제도를 소개하기에 바쁘다. 과거 한국이 주식시장을 개방한 후 얼마나 주식시장이 발전했고, 주가가 얼마나 올랐는지, 중국의 어떤 종목이 투자에 유망한지 소개하느라 여념이 없다고 한다.

이런 기대감에 최근들어 개인적으로 우리나라 주식시장의 개방 이후 주가 흐름에 대해 묻는 지인들이 많이 늘어났다. 이 분들은 우리나라의 사례에 비춰봤을 때, ‘과연 중국 주식에 투자할 메리트가 있을까’ 하는 의문을 품고 있는 것이다.

그런데 예기를 나누다 보면 이 분들은 이미 투자를 결심하고 있다는 느낌이 든다. 본인이 직접투자 계획도 갖고 있지만 자녀들에게 증여를 한 후 자녀들의 계좌로 중국 본토주식에 장기간 묻어 두고 싶다는 분들이 의외로 많다. 아주 많은 자산을 보유하지 않았지만 어느 정도의 여유자금 중 일부를 자녀들에게 중국 주식으로 넘겨주겠다는 생각을 하고 있는 것 같다.

이 분들은 신문이나 언론을 통해 중국 주식에 투자할 수 있는 길이 열렸고, 자신들이 경험한 것처럼 중국 기업들이 삼성전자나 현대차 등과 같은 주가 상승을 보일 것으로 생각한다. 그런데 대우그룹이나 삼보그룹처럼 과거 우량 기업이였으나 파산한 사례를 생각하는 분은 없었다.

그리고 후강퉁 제도가 세계적인 관심을 받고 있는 건 사실이지만 현재 글로벌 금융시장에서 개인투자자들이 관심을 갖는 국가는 한국과 대만으로 알려져 있다.

미국이나 영국, 홍콩 등의 개인투자자들은 자국 증시에 상장된 중국 기업이 상당수 있어 투자위험이 높은 중국 개별기업 투자에 많은 관심을 보이지는 않고 있다고 한다.

모든 금융자산에 대한 투자가 그렇듯 투자대상 상품에 대한 사전 분석과 이해는 반드시 필요하다. 따라서 중국 기업과 같은 신흥국의 개별 기업은 고성장이 가능하지만 그만큼 많은 위험을 내포하고 있다는 점은 반드시 인지하고 투자를 결정할 필요가 있다.

후강퉁제도의 시행은 중국 본토 주식에 대한 투자의 길이 열리는 새로운 투자기회이면서 새로운 위험으로 다가올 수 있다. 중국 기업의 성장 가능성을 염두에 두고 장기 투자를 고려하고 있다면, 향후 장기적인 성장 스토리를 쓸 수 있는 기업을 선택할 수 있도록 투자대상 기업을 분석하고, 소수기업에 집중 투자보다는 철저한 분산 투자가 필요하다.

이정우 한화투자증권 투자컨설팅 매니저