■투자전략;시황

유동성, 은행, 그리고 2050 (3) : ECB

박소연
☎)3276-6176
-유로화 강세와 스페인의 경상수지 : 유로의 추가 강세는 재정위기 재발 가능성 높여
-Devaluation Game : ECB는 결국 유로화 약세를 선택해야만 한다
-투자전략 : 한국시장은 1월에 선(先) 조정, PBR 1배인 1,900선은 단단한 지지선


■이머징마켓

중국증시 전인대 이후 단기조정 예상

조선주
☎)3276-6233
- 상해종합지수 저점 대비 20% 이상 반등, 골든크로스 출현
- 펀더멘털 개선 추세 지속, 중기 상승 기조 유지 전망
- 이벤트 종료, 부동산 및 수급변수, 물가반등, 기술적 부담으로 양회 후 단기조정 예상


■기업분석

▶넥센타이어 투자의견: 매수(유지), TP: 17,500원(하향), 현재가: 12,100원
(002350 )
서성문
☎)3276-6152
What’s new : 2분기 연속 예상치를 하회하는 실적
Positives : 여전히 양호한 영업이익률
Negatives : 급증한 순차입금


▶SK텔레콤 투자의견: 매수(유지), TP: 220,000원(유지), 현재가: 174,500원
(017670 )
양종인
☎)3276-6153
- What’s new : 4분기 수익성은 예상치 상회
- Positives : 13년에 성장성, 수익성이 동시에 높아질 것
- Negatives : 마케팅 경쟁 우려
- 결론 : 매수의견과 목표주가 220,000원 유지


▶베이직하우스 투자의견: 매수(유지), TP: 18,000원(유지), 현재가: 15,700원
(084870 )
나은채
☎)3276-6160
- 중국 성장성 확인, 의류 업종 내 4분기 유일하게 증익
- 매장 효율화, 판관비 정상화, 성수기 효과 1Q 지속, 타이트한 재고 관리
- 국내와 중국 사업 수수료가 변수, 그러나 중국 체질 개선은 확인


▶유한양행 투자의견: 매수(유지), TP: 215,000원(상향), 현재가: 177,000원
(000100 )
이정인
☎)3276-6239
- What’s new? : 영업이익 시장기대치 31.2% 상회, 2년만에 역성장 탈피
- Positives : 신제품 효과로 인한 전문의약품 매출 강세, 2013년에 더욱 강해질 전망
- Negatives : API 수출과 유한킴벌리 일시적으로 부진, 그러나 2013년 전망은 이상무
- 결론 : 실적강세와 API 수출 모멘텀 등으로 추가 주가 상승 충분, 215,000원으로 상향


▶엔씨소프트 투자의견: 매수(유지), TP: 200,000원(유지), 현재가: 132,500원
(036570 )
홍종길
☎)3276-6168
What’s new: 2013년 가이던스와 모바일 게임 사업 전략 발표
Positives: 4분기 실적은 컨센서스를 상회
결론: 하반기 중국 서비스 개시와 신작 출시로 성장이 재개될 전망, ‘매수’ 유지

[헤럴드경제=강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com