■Daily 시황

[미국시황]

▷DOW 13,435.21 (+0.33%), S&P500 1,466.47 (+0.49%), Nasdaq 3,101.66 (+0.04%)

- 뉴욕증시는 미국 고용과 서비스업 등의 경제지표가 양호하게 발표된 것에 힘입어 소폭 상승

- 미국 12월 비농업 부문 취업자 수는 전월대비 15.5만명 증가한 것으로 집계되며 시장 기대치에 부합. 12월 실업률은 7.8%로 전월과 동일한 수치를 기록

- 공급관리협회 (ISM)가 발표한 12월 서비스업지수는 56.1로 2012년 2월 이후 10개월 만에 최고치를 기록

[Daily Express] 김수영 (Daily)_T: 3777-8094

▶미국 4분기 실적 Preview

- 오는 1/8일 Alcoa 실적발표로 개시되는 S&P500 4분기 실적시즌에서는 순이익 2,280억달러와 6.6% YoY, 9.9% QoQ의 성장 전망

- 2013년 실적전망은 하향조정이 지속됐으나 최근 재정절벽 협상 타결로 불확실성이 일부 해소되면서 경기회복 기대감이 확대

- 업종별로는 금융이 전반적으로 부진한 가운데 IT와 소비재가 연말 쇼핑시즌과 소비회복의 여파로 개선세를 견인

[Bond Inside] 이재승 (Fixed Income)_T: 3777-8049

▶1월 금통위 Preview: 기준금리 동결 예상

- 1월 금통위에서 기준금리는 현 수준인 2.75%에서 동결될 것으로 전망

- 미국 및 중국의 제조업 경기가 호조세를 지속하는 가운데 국내 경제지표가 완만한 회복세를 보이고 있으며, 미국 재정절벽 합의및 국내 예산안 합의가 이루어지며 대외변수 불안요인 감소 및 내수경제 활성화 토대가 마련되고 있다는 점도 기준금리 동결에힘을 실어줄 전망

- 그러나 2013년 통화신용정책 운영방안 및 12월 금통위 의사록에서의 경기진단이 기준금리 인하 가능성을 높이고 있어 금번 동결이후에도 기준금리 인하 논란은 지속될 것으로 예상


■탐방 Note

[호남석유 (011170)] 박재철 (정유/화학)_T: 3777-8495

▷EG를 중심으로 석유화학 시황 개선 중 / BUY / TP: 300,000원 (현주가대비 상승여력 +17.9%)

- 작년 12월 초부터 석유화학 제품 가격이 상승하기 시작하였으며, 최근 탐방을 통해서 거래선들의 구매 활동이 활발해지고 있는
것으로 파악. 특히, EG는 이미 설 연휴 이후 물량에 대해서 논의되고 있다는 점에서 다른 제품보다 긍정적

- 작년에 말레이시아 합성고무 (BR 5만톤), 국내 합성고무 (2015년 12월 가동 예정) 설비 신규 투자를 발표하였으며, 추가적으로 성장을 위한 다양한 투자 대안을 검토 중에 있음. Condensate Splitter, 인도네시아 NCC 사업을 검토하고 있는 것으로 파악

- 호남석유의 주가는 지난 1개월간 22.4% 상승하며 석유화학 제품 가격 상승 추세를 반영하고 있다고 판단. 컨센서스 기준 12개월Forward PER도 11.0X로 2011년 4월 이후 최고 수준. 현 시점에서 BD 및 폴리머 제품의 추가적인 마진 개선 확인 필요

■Sector News

[다음 (035720)] 최 훈 (인터넷/미디어)_T: 3777-8075

▷검색광고 단가 상승과 하반기 영업이익 개선 / BUY / TP: 144,000원 (현주가대비 상승여력 +44.1%)

- 오버추어와의 결별 선언 이후 다음의 검색광고 단가가 10% 이상 증가하면서 2013년 검색광고 성장률 확대가 예상

- 추후 오버추어 네트워크 물량이 추가적으로 유입될 경우 이는 실적 상향 요인으로 작용할 전망. 검색광고 성장률 확대로 인해
2013년 하반기부터는 영업이익 성장률 확대가 예상

- 최근 주가 상승은 검색광고를 기반으로 한 외형성장이 valuation에 할증으로 반영되고 있는 상황이며, NHN 대비 PER 할인율 역시저점에 도달한 것으로 판단

[헤럴드경제= 강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com