■투자전략

시황 ; 젊은 동남아는 일하고 소비한다

김철중
☎)3276-6247
- 연초이후 글로벌 증시가 말해주는 점: 동남아에 주목해라
- 동남아는 젊은 인구구조를 바탕으로 내수성장, 생산기지화 진행 중
- 동남아에 진출한 한국 제조업, 서비스업에 주목하자


■기업분석

▶와이솔 투자의견: 매수(유지), TP: 20,000원(유지), 현재가: 13,050원
(122990 )
이민영
☎)3276-6235
- 4분기 실적 의구심 vs. 수급 요인
- 제품 및 고객사 확대를 통한 실적 모멘텀 효과 장기적으로 봐야
- 2013년 중국 모멘텀을 보고 긍정적인 시각 유지


▶코스맥스 투자의견: 매수(유지), TP: 51,000원(상향), 현재가: 45,000원
(044820 )
이정인
☎)3276-6239
- What’s new: 시장의 실적 우려 불식시킨 어닝서프라이즈 시현
- Positives: 중국 매출 77% 증가, 중장기 re-rating 견인할 해외사업 전망 밝음
- Negatives: 차입금, 세금 이슈 등으로 중국 순이익 정체, 그러나 새로운 리스크는 아냐
- 결론: 오버슈팅에 따른 단기조정 불가피, 중장기 re-rating 전망은 여전히 긍정적


▶현대차 투자의견: 매수(유지), TP: 320,000원(유지), 현재가: 225,000원
(005380 )
서성문
☎)3276-6152
강한 중국 모멘텀과 높은 잔존 가치
내년 중국시장 9.4% 성장 고무적
질적 성장 지속될 전망

■산업/기업 Comment

▶GS리테일 신규점 어렵다
(007070 )
여영상
☎)3276-6159
- News: 800미터는 검토한 바 없다, 그러나 규제는 있을 것
- Implication: 성장성 둔화
- 편의점의 높은 성장성으로 인해 그동안 여타 소매업태 대비 높은 PER이 유지됨

/namkang@heraldcorp.com